川普連續炮轟美聯儲,降息迫在眉睫,你對此怎麼看?

美國總統川普本周已兩次對美聯儲進行「炮轟」,除了批評加息過快,他還認為歐元等貨幣獲得了貶值優勢。距離6月18-19日議息會議越來越近,美聯儲按照慣例進入靜默期,面對複雜的經濟形勢,FOMC票委在貨幣政策問題上面臨艱難抉擇。在解決了與墨西哥的關稅爭議後,美國總統川普本周再次將矛頭指向美聯儲,除了批評美聯儲加息過快,匯率問題也被再次提及。

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  • 陳燕瓊9

    2019-06-12 15:58

    從川普政府上任以來,曾多次呼籲美聯儲降息,而另一邊的美聯儲,卻正好持相反意見,面對雙方的各執一詞,我們來深入分析一下。

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    先說一下美聯儲加息的原因:

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    他們認為,一是加息會讓美元上漲,能夠吸引更多的海外資本流入美國本土。國內存款利息高了,海外資金會回流。

    二是對美國國內通貨膨脹的一種反制措施,隨著國際大宗商品價格上漲,輸入性通貨膨脹正在上升,加息也是預防這種情況發生。

    三,從2009開始美國執行量化寬鬆政策,導致大量美元流出本土,而通過加息就可以把資金在吸引回流,對於很多新興國家來說,根本承受不起美聯儲的衝擊,國內經濟便會出現泡沫,對國家的衝擊力不可不小,這也典型說明美國的霸權主義。

    四是為防止美國下一次經濟衰退做準備。

    而商人出身的川普,他有哪些不滿意加息的原因呢,我看來:

    一是對美國債務的擔心,川普政府開支已上升6年來最高水平,美元的上漲,意味著要還的錢價值就高,最後還是要美國買單。

    二就是川普的關稅政策,美元上漲導致美國出口商品價格上升,失去市場競爭力,而川普揮舞關稅大刀的目的就是改變貿易逆差,這不符合川普的初衷。

    三是緊縮的貨幣政策會遏制經濟增長速度。

    川普上台後實行的經濟政策讓美國收入越來越多,失業率降低,美國經濟強勁,所以美聯儲就要加息,但是美聯儲加息,會讓美國的財政赤字和貿易逆差越來越高,對川普不利。

    川普的想法是通過貶值美元在貿易上讓對方支付更多的美元,打壓他國的經濟,美聯儲的想法是通過加息引入本土更多的美元,提高本國的經濟。小編認為雙方都是為了美國的利益出發,只是他們選擇了矛盾的方向去解決問題。

    面對雙方的各執一詞,誰對誰錯,時間自會證明,您怎麼看?

  • 4120618336000653

    2019-06-12 15:31

    自去年以來美聯儲四次加息,加息導致沉澱在銀行的資金增多,降低了投資和消費的欲望。

    美國4月CPI為1.5%,遠低於美聯儲2%的目標。CPI是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標,通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標,一般說來當CPI>3%時我們稱為通貨膨脹,而當CPI>5%時就是嚴重的通貨膨脹。CPI為1.5%說明美國的經濟在變好。

    雖然美國的經濟在變好,但是川普想要變得更好,於是對美聯儲施壓,要求降息,促使存款從銀行流向投資和消費,這樣經濟會更有活力。

    但是美聯儲有一定的獨立性,並不是美國總統管理的,所以川普只能通過媒體宣傳和國會來對美聯儲施壓。

    從實際情況來看,配合川普降息的可能性是比較大的。

  • 2713244875631565

    2019-06-13 18:19

    首先來看一下新聞背景:

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    美國勞工部周五公布的就業報告顯示,5月份美國的就業增長急劇放緩,非農就業人數僅增加7.5萬人,遠遠低於預期的18萬人和前值的22.4萬人(修正後)。此外,7.5萬人的增幅不僅是過去四個月以來美國的就業人數第二次下降,更是創下了過去9年來的最小值。更糟的是,除了5月份的數據大幅低於預期外,3月和4月的數據還被大幅向下修正——3月份的就業人數從18.9萬向下修正至15.3萬人,4月份的就業人數從26.3萬向下修正至22.4萬人。這也就是說,3月和4月總的修正幅度為7.5萬人。標普全球評級公司美國首席經濟學家Beth Ann Bovino在接受CNBC採訪時表示,「我們曾預計美國就業增長將放緩,但不會放緩到這種程度。」

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    那麼上文中提到的就業報告中採用了一個叫做「非農就業人數」的指標,那麼這個指標究竟有什麼意義呢?

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    非農就業人數主要是反映製造行業和服務行業的發展及其增長,數字減少便代表企業減低生產,經濟步入蕭條。當社會經濟較快時,消費自然隨之而增加,消費性以及服務性行業的職位也就增多。當非農業就業數字大幅增加時,表明了一個健康的經濟狀況。因此,該數據是觀察社會經濟和金融發展程度和狀況的一項重要指標。

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    也就是說非農就業是美國內需增長的源頭,其內在原理就是領工資的人多了,花錢的人也就多了,那麼就需要更多的工廠和店鋪,然後進一步招收更多的工人或服務人員,從而形成一個良性循環,因此意義重大。並且,這個指標是時間序列相關的,也就是說今天的數據會對明天的數據造成影響,因此當前非農就業人數大幅下降,表明內需可能出現衰退的風險,會極大的挫敗市場信心。

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    非農就業人數的大幅衰退,美國是否可以確定已經進入衰退?

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    非農就業人數並不是就業報告衡量美國勞動力市場的唯一指標,其中還包括「失業率」以及「平均時薪」。那麼讓我們看一下這兩個指標當期的變動情況:

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    失業率維持3.6%,仍為1969年以來最低水平,也符合預期。非農數據不及預期,可能受到了工資增長放緩的拖累。5月平均每小時工資環比增長0.2%,低於預期(0.3%),持平於前值。

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    可以看出另外兩個指標好壞參半。雖然失業率數據符合預期並且保持在較好的水平,但是失業率是就業人數的滯後指標,是前幾月非農就業人數增加的結果,並不能對未來經濟發展情況的預測提供強有力的支持。而平均時薪的數據則略低於預期,平均時薪的變動將對就業人數指標產生影響,因此在非農就業人數大幅減少的同時,平均時薪不及預期,將使未來就業人數指標變動蒙上陰影。因此,綜合來看,美國就業確實急劇放緩,經濟出現衰退風險。

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    資本的嗅覺是極其靈敏的,讓我們來看一下美國就業報告公布後,資本市場的表現。

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    非農數據公布後,國際黃金短線上揚近5美元。美元指數則短線跳水近40點,跌破97整數關口。對利率前景敏感的2年期美國國債收益率一度降至1.77%,接近今年以來最低水平。

    可以看出,整個市場避險情緒濃厚,對美國經濟前景充滿擔憂。

    7月底降息機率超80%,美股高開高走

    在長期以來都具有彈性的非農就業顯示出緊張跡象後,市場認為美聯儲或最早在下月就將進行年內的首次降息。

    芝商所的「美聯儲觀察」工具顯示,截至北京時間8日凌晨0點,美聯儲在本月19日的議息會議上降息25個基點的機率已從消息公布前的16.7%升至29.2%,在7月31日議息會議上至少降息25個基點的機率更是超過了80%。

    而嗅覺靈敏的資本市場立刻用數字予以反饋:

    市場對降息預期的上升,也推動美股集體高開高走,其中道指盤中漲破26000點整數關口,為5月8日以來首次。

    油價漲幅擴大。美油WTI漲破54美元整數關口,最高漲3%,至54.16美元/桶。布倫特原油漲破63美元,最高漲3%或近2美元,至63.43美元/桶。

    歐股尾盤同樣漲幅擴大,泛歐Stoxx 600指數漲超0.8%,至兩周最高點位和三周最大單日漲幅;德國DAX指數漲0.74%,英國富時指數漲0.95%,法國CAC指數漲1.5%。

    在充分了解了起因與結果後,我們現在來討論最關鍵的問題,為什麼美聯儲降息一定會導致美股上漲麼?

    這個答案是不一定的。因為美元與其他國家貨幣不同,美元是全球結算貨幣,是全球流通的。那麼美聯儲降息後,會出現以下幾種情況:

    1.美聯儲降息,會導致美國投資回報率低於部分國家,則美元熱錢會出售當前所持美國資產,流向回報率高的國家。從而對美國資本市場形成向下壓力,降低美國本土流動性;

    2.美聯儲降息,通脹走高,大宗商品市場投資回報率增加,則美元會流向大宗商品市場,從而導致股市流動性降低,形成下行壓力;

    3.美聯儲降息,上市公司財務成本降低,提升企業盈利能力,改善公司基本面,從而提升股價;

    4.美聯儲降息,企業盈利能力提升,庫存現金增加,在沒有好的投資標的及股市面臨下行壓力的情況下,選擇回購公司股票,以維持公司股價,從而提升股價。

    因此可以說,美聯儲降息並不一定是美國股市的靈丹妙藥,其對美國的影響,還是改善美國經濟基本面,來側面對股市產生影響。然而在當前美國經濟徘徊在衰退邊緣,國家綜合實力相對倒退,貿易保護主義情緒不斷高漲,國家債務高企,產業空心化、資本市場泡沫化等情況下,美股依然不斷高歌猛進,其泡沫之大可見一斑,因此,美聯儲降息甚至重開QE,預期說是雪中送炭,不如說是壓死駱駝的最後一根稻草。

  • 58912484918

    2019-06-12 16:26

    金融機構借貨炒股,上市公司借貸回購。再加上美國最新法律規定:金融機構的活動必須尊重投資人的意願。只要投資人要求所授權的金融機構只可買入股票,不可賣出股票,然後靜待股價上升,坐領分紅。如果美聯儲敢把利息降到零,美股道瓊指數會有希望衝上四萬點。但是,有幾個問題:

    1. 如果金融機構只買入股票而不賣出股票,那麼金融機構如何獲利?

    2. 如果投資人讓金融機構只買入股票而不賣出股票,那麼投資人如何賺取股票差價分成?

    3. 如果上市公司只回購股票而不賣出股票,那麼上市公司如何賺取股票差價?

    4. 如果降息,金融機構勢必要與銀行重定貸款協議及債務合約,那麼銀行的損失如何補償?

    5. 如果降息,上市公司勢必要與銀行重定貸款協議及債務合約,那麼銀行的損失如何補償?

    6. 如果不降息,如何處理金融機構借貨炒股造成的企業債務違約?

    7. 如果不降息,如何處理上市公司借貸回購造成的企業債務違約?

    總之啦,股票質押、銀行貸款、股票回購、企業債務……美國的金錢遊戲會這麼無限循環的玩兒下去。當然啦,會有研發、會有營銷、會有獲利……但這些全都是掙錢的噱頭。對外投資、國債外銷、外貿逆差……構成了美國的貨幣輸出體系。人們不必要生產,只要維持龐大的消費市場,吸引輸出的貨幣回流,社會生活就可以日復一日的混下去。美國固金融之步以自封,作金融之繭以自縛,墜入金融泥淖無以自拔,美國已經成為了一個掉進錢眼兒里爬不出來的國家,再也不會有什麼出息了……