美聯儲10年來首次降息且同時停止縮表,為什麼黃金沒有上漲?

我來回答

熱心網友回答 (7)

  • 南溪學英語

    2019-08-01 08:16

    美聯儲降息對黃金是利好,但是並不意味著黃金一定上漲。可以看一張圖。

    https://i1.ask543.net/uploads/34/7c/2/tos.jpg

    這代表了歷次降息後,黃金後續的走勢。可以看到,在降息後黃金並不一定上漲。

    https://i1.ask543.net/uploads/34/7c/2/tos.jpg

    但是這裡我們可以看出兩個邏輯:第一是降息對黃金絕對利好,即使黃金不會上漲,至少不會出現下跌。

    第二是降息後黃金的大幅上漲不是大機率事件。

    這是因為降息的流動性理論上推升資本價格,但是實際上黃金在之前的上漲中可能已經充分透支了降息預期帶來的升值空間,這樣在實際降息後,黃金未必會持續上漲。今年就是這樣的情況。

    另外一種可能是,在降息後美股大漲,使資本市場出現虹吸效應,抑制了資金向黃金市場流動。但是這在今年不會發生。

    總得來說,未來黃金還是總體向上的趨勢;而且9月美聯儲很可能再次屈服於市場壓力降息,那麼黃金的上漲還是可以期待的。

  • 寶貝豆111

    2019-08-01 09:09

    美聯儲的降息是否能夠讓黃金大漲呢??

    答案是不一定!

    為什麼這樣說!

    因為要看降息的原因和持續周期!

    先來回顧一下過去幾輪降息周期中,市場是什麼反應。

    在過去的36年裡,美聯儲一共進行過4輪影響較大的降息周期:

    第一輪是從1984年9月至1986年8月,美聯儲將利率從11.5%降低至5.875%;

    第二輪是1989年6月至1992年4月,在此期間美聯儲一共降息了25次,將聯邦基金利率從9.8125下調至3%;

    第三輪是2001年1月至2003年6月,美聯儲降息13次,將利率從6.5%下調至1%;

    第四輪降息周期大家可能比較有印象,始於2007年9月份,也就是金融危機爆發時,持續至2008年12月,美國聯邦利率從5.25%下調至0.25%。

    而在這四次降息里,有兩次是處於美股走熊,甚至金融危機的情況。其中,在美聯儲開始降息後,黃金出現了較大幅度的上漲,在第1、3、4輪降息周期中,金價分別取得了12.4%、30.3%和17.28%的漲幅。

    那麼,此次的降息又是什麼情況呢?

    2019年7月美國的失業率是3.70%,遠低於5%的控制目標,美國6月核心消費者物價指數年率是2.10%,高於2%。

    可以說,從美國最近的經濟數據上來看,是不具備降息條件的,但是美聯儲依然降息,其實說明了這次並不是預防金融風險的「防禦性」降息,而更多的是先手,「預防性」降息。

    所謂「預防性」降息,就是美聯儲也難以判斷目前美國的經濟狀況到底如何,進行「小幅度」降息。一旦經濟形勢真的惡化,再採取行動就有些來不及了。

    總結

    歷史上大部分的黃金爆發期都是在美股降息通道開啟,美股走熊,美國經濟數據走差,恐慌避險情緒提升之後才出現的。

    而此次,還未發生這些現象,此次的降息更多的是預防性的,不是防禦性的,所以暫時不會對於黃金有太大的衝擊!

    當然了,美聯儲10年後重啟降息,其實也預示美國緊縮貨幣政策時代告終,一個利率不斷走低的時代正在走來。

    ⭐點讚關注我⭐帶你了解更多財經和投資背後的真正邏輯。謝謝您的支持,一家之言,歡迎批評指正。

  • 壘香閣

    2019-08-02 08:35

    美聯儲十年來首次降息且同時縮表,當日黃金價格卻大幅回調,這主要是受美元匯率、中美貿易談判、技術調整等多方面因素的影響,但這些影響只是黃金上漲過程中的噪音,雖然會引發黃金價格的震盪,但難以改變黃金總的上漲趨勢。

    https://i1.ask543.net/uploads/34/7c/2/tos.jpg

    7月30日美聯儲主席鮑威爾在議息會議發布會上的發言偏於鷹派,一是關於本次降息非開啟降息周期的表述,二是關於美聯儲未來有可能進一步加息的表述,這兩點震驚了市場,導致美元大漲,市場的避險情緒有所回落,再加上黃金前期漲幅較大,技術上確實有調整需要,華爾街的一些投行藉機大肆宣揚拋售黃金,所以導致黃金價格單日走軟。

    而中美重新啟動貿易談判,令緊張的國際貿易局勢略有緩和,也對黃金的單日下跌也起到了一定的助推作用。

    (紐約金日線圖)

    但是在美聯儲降息之後,預計不久歐央行與日央行等也會做出反應,由於歐盟與日本經濟增速明顯弱於美國,通脹率也明顯偏低,這會嚴重影響歐盟等經濟的發展,所以歐盟與日本進一步採用量化寬鬆貨幣政策的機率大幅增高,如果歐盟與日本進一步QE,那麼全球貨幣環境會進一步寬鬆。而美聯儲與歐盟等在量化過程中都會突出強調提高通脹率的問題,這會令今年第四季度的全球通脹率上行,因此黃金在貨幣供給增長與通脹率上行等因素影響下,走軟的機率非常低。

    昨夜美國公布的7月ISM製造業採購經理人指數為51.2,低於前值51.7和預期52;美國6月營建支出月率為下降1.3%,低於前值-0.8%和預期0.3%,這說明美國實體經濟在繼續下滑。並且美股連續兩日大跌,美國金融市場風險明顯抬高,受此影響,黃金在短線受挫之後,市場多頭積極回補,再次一舉擊潰空頭,昨夜國際黃金價格又出現暴漲,不僅一舉收復前一日的失地,且於8月2日創出今年新高,黃金的多頭趨勢不變。

    7月30日的黃金大跌是市場的過敏反應,更準確的說是對美元匯率突然暴漲的反應,但是黃金上漲的環境並沒有改變,全球經濟增長預期下滑、貨幣寬鬆環境再來、歐盟脫美、英國脫歐、國際匯率市場動盪、多國央行增持黃金儲備等要素都依然在延續,所以黃金價格中長期繼續維持強勢局面的可能性較大。

    目前要尤其重視美股的演變,如果美股繼續大跌,美國的金融風險敞口將會大幅擴張,這會助推黃金價格快速上漲,因此應高度重視美國金融市場的風險問題。

  • 我人有的和方

    2019-08-01 11:23

    7月31日晚,美聯儲宣布降息25個基點,美國股市三大指數全線大跌,道瓊斯指數一度重挫500餘點,尾盤三大指數係數收跌超過1%,創下兩個月單日最大跌幅。而黃金也出現了20餘美金的下跌行情,今日早盤一度跌破了1410美元關口,創下了7月17日以來的新低。

    https://i1.ask543.net/uploads/fd/e0/0/2b29000001e285a134056.jpg

    https://i1.ask543.net/uploads/70/05/a/2b28e00001e84f7c423ca.jpg

    在此之前,很多人預測美聯儲將在7月末降息,屆時黃金價格會大漲,市場預測第三季度國際金價將突破1500美元/盎司。人們看好國際金價無非有二大因素,一是世界經濟衰退,美國經濟也不景氣,美聯儲降息預期升溫,美元指數將步入下跌周期,屆時國際金價將步入上漲周期。二是,6月份國際金價大漲100多美元,黃金價格持續上漲,創下6年來新高,這讓投資者對國際金價持樂觀預期。

    但事與願違,美聯儲在宣布降息25個基點之後,國際金價卻出現了大跌行情,這又是為什麼呢?首先,降息是能夠提振金價,但是這是要有趨勢性的降息才行,像2009年美聯儲連續四次量化寬鬆,這才造就了黃金的大牛市行情。

    目前,美聯儲主席鮑威爾在降息之後還聲稱,這並不代表長期降息的開始,降息25個基點,只是美聯儲拿不准美國經濟是否會走衰的情況下,進行的「試探性」降息。甚至鮑威爾還提醒大家,不要設想我們不會再加息。這完全打亂了市場的陣腳。

    再者,利好出盡就是利空。降息的預期早已經被市場在今年5、6月份透支,特別是6月份國際金價大漲100多美元/盎司。很明顯,這是華爾街大鱷們早已提前預支了降息的利好,真正到降息之時,他們看到這麼多人看多黃金,就反向做空,這樣既可以賺國際金價上漲的紅利,又可以反手做空金價。在美聯儲沒有步入降息周期,美國經濟並沒有大幅衰退之前,黃金的上漲行情是不可能持續的。

    最後,美聯儲降息,原本指望美元指數進入下跌周期,但沒想到美元指數不跌反漲,還創下了本輪反彈的新高。相反,像歐元、英鎊、人民幣等卻陷入了調整之中。現在美元指數走強,而黃金又以美元計價,國際金價哪有不跌的道理。2009年美聯儲量化寬鬆後,美元指數長期步入下降通道中,才造就了20111年8-9月份國際金價漲到1916美元/盎司。現在美國經濟並沒有很糟糕,美元指數下跌空間不會很大,國際金價只能重新回歸下跌通道中了。

    美聯儲宣布降息25個基點,美國三大股指應聲而跌,除了美元之外的各主要貨幣也大跌。這主要是降息之後,鮑威爾稱降息並不意味著美國進入降息周期,這讓市場長期看漲黃金預期落空,更關鍵的是,前期黃金漲勢太猛,早已透支了未來上漲空間,當利好出台後,反而被當成了利空來打壓。更關鍵的是,美國經濟並不是很糟糕,這次降息是「試探性降息」,美元指數不跌反漲,有力的打擊了黃金投資者的做多熱情。國際金價這輪行情已經走完,只要後期不再繼續有寬鬆政策出台,國際金價還將會跌回原來起始位置。

  • 陽光語言矯正師

    2019-08-01 14:13

    文/易論

    https://i1.ask543.net/uploads/48/b3/1/2b28600001f650fe9e338.jpg

    為什麼美聯儲降息黃金就要上漲?是理論需求還是慣性使然?我們逐一的進行剖析……

    https://i1.ask543.net/uploads/bb/30/a/2b28900001ed34d3941f6.jpg

    降息與黃金的理論需求

    https://i1.ask543.net/uploads/cc/1c/7/2b29300001f4220cb4f5f.jpg

    美聯儲降息靴子終於落地了,降息0.25%,從正常的理論來說,這的確會導致美元走弱,以美元計價的黃金走強,但是,理論終究是理論,沒有結合多方面的研究而僅從理論的出來的結論必然是不可取的。

    https://i1.ask543.net/uploads/15/b5/f/174f30007a7e9f6e34c7f.jpg

    美聯儲10年來首次降息,當一個國家進行降息的時候,理論上我們可以得出的結論是這個國家的經濟在下滑,從而需要通過降息這種貨幣政策來進行市場的調控,讓市場具備更多的流動性,一次來拉動消費、投資等,再刺激到經濟的回升,這就是理論上降息的邏輯,然而美聯儲本輪的降息並非理論需求所導致的。

    降息與黃金的慣性使然

    稍微懂點經濟數據的人,在看待相關消息的時候,從理解上會出現偏理論的情況,長期下來這就成了慣性使然,比如看到某國家降息,就認為黃金一定會漲,理由很簡單,黃金是避險商品,美元是避險貨幣,當美元降息的時候黃金就應該上漲,這就屬於典型的慣性使然了,事實上理論本身就容易讓人產生慣性。

    接下來我們要討論的,就是在理論的基礎上,結合美聯儲實際情況下,來預判黃金的可能性……

    美聯儲降息,黃金為什麼沒漲?

    上文已經提過,在理論與慣性的理解上,美聯儲降息0.25%,黃金就應該出現上漲,可事實上,黃金至少今日以來並未出現上漲的情況,理論派就會疑惑,為什麼?數據錯了嗎?數據失效了嗎?

    事實上並非如此,我們需要看到本輪美聯儲降息的邏輯:

    1、白宮意志或者說川普施壓

    2、市場需求

    為什麼不是因為經濟下滑而導致的美聯儲降息?聽我細細道來……

    對於本輪美聯儲的降息,我們首先看到的是來自白宮的意志,這代表著降息並非美聯儲本意,或者說美國的經濟表現還不至於需要用到降息的手段,而僅僅是白宮想要在利率的表現上,進行有理由的降息需求。

    這涉及到現階段美國的經濟數據逐漸處於下滑,然而這個下滑並不能代表美國經濟已然不行的情況,換言之,美聯儲在2015年才停止降息從而開始加息,這意味著當初美國的經濟已然復甦了,階段性的經濟下滑我們可以看到的是美國降息的目的是因為想要保住這難得的經濟復甦。

    從市場需求的表現來看,同樣受到製造業下滑的影響,換言之,市場需要保住前期經濟復甦的成果,以降息的手段來刺激經濟的堅挺,還是那句話,美國的經濟挺好,降息的目的跟理論的目的有著相同的基礎卻又有著不同的需求……

    總結

    以美元計價的黃金從某種意義上講經過了較長時間的下跌,在美元降息的過程中理應逐漸走強,可事實上這在前段時間就已經有所表現了,黃金可以說已經走出了一波中期行情,未來能不能繼續表現,並不是一次美聯儲降息就能決定的。

    再者,美聯儲歷史上的確在降息過程中,黃金出現上行周期,但歷史的根本原因是美國經濟出現了蕭條之後才出現的理論狀態,比如美聯儲2008年開始的長期降息,重要原因是因為美國的次貸危機,換言之,這就是典型的經濟下滑從而出現的降息,跟本次有著一定的區別,所以黃金走勢也有著區別。

    最後,美國經濟的確在逐漸下滑,但遠遠沒到非得持續降息來刺激經濟的成都,從製造業的數據看,9月份或許還會有一次降息,理由是美國的製造業逐漸接近了榮枯線,繼續下去的確有跌破榮枯線的可能,也就意味著經濟的下滑,那個時候的降息或許才能更大的刺激到黃金的表現,咱們拭目以待……

    關注易論,為您帶來更多優質原創內容。

  • lyluchao

    2019-08-01 15:42

    「買預期,賣事實」 在之前,黃金已經漲了很多了

    https://i1.ask543.net/uploads/98/c8/0/2b2a20001044e228960cd.jpg

    這波黃金的大漲,和美聯儲降息預期有關。

    https://i1.ask543.net/uploads/b1/34/b/2b29f00001ff673b66caf.jpg

    等真正降息了,而且還是鷹派降息,鮑威爾稱並不意味著寬鬆周期的到來,這無疑打消了市場對後市繼續降息的預期。未來利好有限,或者沒有利好,都有可能,那黃金還有什麼上漲的動力呢?

    在交易市場有「買預期,賣事實」的諺語,就是這個意思。通常在未發生前市場預期利好,會積極炒作,等真正利好兌現了,就開始下跌,反而給一些後知後覺的人一個買套的機會。

    我身邊就有人昨天布局黃金股,結果今天黃金股跌的一塌糊塗。

    今天黃金板塊跌幅榜第一,可見賣事實的威力有多大。

    中期仍看好黃金白銀

    不過,短期下跌在所難免,中期看,依然值得看多做多。 

    前海開源基金執行投資總監、基金經理謝屹認為,長期來看,美國經濟下行壓力在不斷累積,美聯儲全面轉向鴿派應該只是時間問題。這些因素均對黃金是長期有利的。期間市場的預期變化只會產生短期修正,不會改變長期趨勢。同時我們繼續認為美股將持續下行。

    中期,美聯儲繼續降息,美國經濟下行,全球寬鬆,央行購金潮都是支撐黃金繼續上漲的因素。

  • 82257752117

    2019-08-01 19:56

    有人操作黃金價格