美聯儲11年來首降息,能挽救美國經濟頹勢嗎?

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  • cfmoarm

    2019-08-07 22:08

    客觀地說,美國經濟當前並不是處於您所認為的「頹勢」狀態下,作為全球最大的經濟體,美國經濟總量GDP在已經突破20萬億美元的情況下,今年第二季度美國實際國內生產總值按年率計算增長2.1%,明顯低於前一季度3.1%的增速,但卻又高於市場預期。整體來看,當前美國經濟無論如何都與經濟頹勢有些距離。

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    數據顯示,今年第二季度,占美國經濟總量70%的個人消費支出增長4.3%,較前一季度增長1.1%有明顯提升,為當季經濟增長貢獻2.85個百分點;政府支出增長5%,是10年以來最大的增幅。

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    但由於美國私人部門投資大幅下滑,以及出口減少5.2%,確實拖累二季度經濟增長0.63個百分點。不過從目前美國經濟表現來看,在低失業率和薪資增長支撐下,仍然持續擴張,尤其是在個人消費支付上出現明顯大漲的局面。

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    7月31日,美聯儲宣布將聯邦基金利率下調25個基點至2.0%-2.25%,由於低於市場預期,並沒有讓美元貶值反倒是出現了美元指數創下歷史新高,超過2008年11月的前期高位。美元指數站上98,前期高點是在2017年1月103.82。

    由此可見,美聯儲降息低於預期的背景下,再加上歐洲央行已經給出的強烈降息暗示,歐洲負利率資產的進一步擴張,不斷推高美元,則美元仍有可能繼續走高。

    但如此一來,也讓美國消減貿易逆差的努力,付之一炬。這種情況下,以消減貿易逆差為目標的美國政府很可能將繼續打貿易戰,以此來削弱美元的吸引力,甚至不排除美聯儲進一步降息。

    總之,美國總統川普希望通過美聯儲降息,來促進美國出口的目的並沒有實現。也就是您說的挽救美國經濟「頹勢」還需要努力,隨著經貿摩擦持續和世界經濟增長放緩等因素的疊加影響下,美國經濟增長前景確實面臨著較大壓力。如果美聯儲進一步降息還無法起作用,甚至不能排除在未來兩年內重回零利率,或者負利率的可能。

  • 5976950185

    2019-08-07 19:58

    這次降息,真的說明了美國的經濟並沒有想像中那麼好,由於眾所周知的原因,可能更差。

    美聯儲的動作對於全球央行來說,一直都是風向標,這不在剛公布完的幾個小時內,已經有不少央行宣布降息了。

    巴西央行選擇降息50個基點,將基準利率從6.50%下調50個基點至6.00%,超出市場預期,比美聯儲的25個基點還要超預期。

    中東的三個國家也降息25個基點,原油以美元結算,降息肯定受影響,這三個國家跟著美聯儲也降息了。

    今日早間,香港金管局宣布,將基準利率下調25個基點至2.50%。

    今年全球大環境都不好,已有超過20家央行降息,包含印度、紐西蘭、澳大利亞、韓國,降息呈現出蔓延的態勢,並逐漸從新興經濟體蔓延至發達經濟體。

    而美聯儲這一動作,更明確今年全球市場的量化寬鬆政策。

    而且,一般開啟降息,說明美國經濟已經到了需要的時候,不可能通過一次降息完成,會形成一輪降息潮。

    目前來看,全球不管是發達經濟體還是發展中經濟體,都已經開始了一輪降息潮,全球經濟大環境都在變化,這種情況下所有人的目光都在關注著我們。

    國內央行是否跟隨降息呢?我認為:

    不可能普遍降息,定向降息還是存在的。

    當前央行一般通過逆回購和MLF操作利率,這種定向的操作使用比較普遍。而下調基準利率這種相當於全面降息方式在當下不太可能,原因有二:

    其一、最新的經濟工作會議,已經有指引出來,不以房地產作為短期刺激經濟的手段,這說明不會讓房地產大漲,而過去房地產上漲的源頭在於大量資金進入,一旦降低基準利率,相當於重新給市場放水,給市場以超寬鬆預期,不利於穩定房價,不利於去槓桿,與會議精神不符。

    其二、目前國內銀行正在進行利率市場化改革, 不再設置存款利率從浮動上限制, 調控會更加倚重市場化的貨幣政策工具和傳導機制。

    特別是前者,如果再次放水,長期來看潛在的隱患比較大。

    當然,也不用太擔心,目前我們仍以對內市場為主,美聯儲降息影響有,但最終不會有實質性的利空。

    其實,在美聯儲降息前,已經有預期了,畢竟隨著美國債的的市場利率上漲,加上短長期債券收益的倒掛,風險確實不小。

    事實上,這次降息美國內部並沒有達成一致同意,大家都知道他們的政府和央行是兩套運行體系,誰也無法影響誰。

    這次美聯儲降息,一定會引發連鎖反應,接下來應該還有不少央行會隨之降息的,我們拭目以待。

  • 4574573823

    2019-08-07 19:46

    首先美國經濟還是很強,川普挑起的全球貿易戰短期確實對美國經濟有一定的作用,美國的降息在未來會持續,所以在未來2到三年美國經濟是不會有問題的