李大霄:外資大口大口鯨吞散戶手中股票令我痛心疾首。A股是走向機構化了?

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熱心網友回答 (15)

  • 55150102128

    2019-07-03 22:05

    感謝邀請!

    李大霄說外資大口大口吞吃散戶的籌碼,令他痛心,我只能說這純屬子虛烏有,捕風逐影,妖言惑眾。專業這個詞用在他身上是太不專業了,我想李先生的話大可不必理會。外資在中國股市以前的比例是多少,國家進一步放開後是多少,滬港通北上資金又是多少,可以看看數據,再看看上證50、滬深300的前十大股東外資的持股比例便一目了然。雖然外資的比例進一步提高,但其總量在A中真的是滄海一粟,九牛一毛,根本撼動不了股市。大口大口鯨吃,真的是太誇張了。作為資本市場的知名人士,多一些理性,多一些客觀,多一些責任,少一些首發,少一些揣摩,少一些誤判,才會對市場,對股民有益。成天覺得的自己天下第一,宇宙無敵,還唯恐天下不知。如此地好大喜功,如此地沽名釣譽,除了會在網絡上越來越紅之外,也會離專業、專注越來越遠。

    言歸正傳,A股走向機構化,專業化是未來的必然趨勢,也是資本市場逐步走向成熟的重要標誌。但眼下還有相當長的路要走。我堅定地認為,我們的散戶與其拿著資金成天被那些所謂的專家、專業人士、網紅、大V忽悠得找不到北,還不如買入基金,我認為他們一定會更靠譜。把錢交給真正專業的人去做,一定會少了煩惱多了收穫。

  • lyluchao

    2019-07-03 18:46

    A股走向機構化是必然,目前也有數據支撐。

    https://i1.ask543.net/uploads/b7/ab/f/1e06800074a1566edb23c.jpg

    而事實也證明,只有去散戶化,散戶由直接投資變為間接投資後,才會有長牛,慢牛。

    https://i1.ask543.net/uploads/43/b9/0/1e06900074ce1b5d1375c.jpg

    案例證明如下:

    1,美股散戶比例只有4%,這是美股能夠長牛的原因之一;

    2,茅台股價越長越高,已經不是散戶能參與的水平,但是卻一直保持慢牛走勢,說明去散戶化之後,慢牛可期;

    數據也顯示,A股散戶比例越來越低

    中金公司研報指出,A股投資者結構正在逐步國際化、機構化,估算總市值中個人投資者持股的比例已經從2014年的28%下降到2018年的21%,而「自由流通市值」中個人投資者持股的比例已經從2014年的72%下降到2018年的53%。

    從持股結構來看,A股的「散戶化」程度已經明顯下降。

    總市值比例不準確,因為國有股比例過高,或者大股東比例過高,自由流通市值比例是比較真實的,因為那才是散戶能買得到的股票。

    4年,降低近20個百分點,這已經是非常大的改變了,而過去幾十年都沒有這麼大的變化。這說明,散戶在加速逃離A股。

    這是好事嗎?

    對股市長期發展來看,這肯定是好事,這意味著波動性降低,市場更加成熟,慢牛可期。

    對散戶投資者來說,關鍵要看怎麼去分析。如果你不直接炒股,但是投資指數基金的話,其實是屬於間接投資股市,這對股市穩定起的作用更大。

    所以,不管怎麼說,都是好事。期待中國慢牛早點來臨。

  • 冰可兒

    2019-07-03 21:41

    其實我不這麼認為。從2018年開始,逐步加倉,直到2019年初滿倉至今。真正賺錢的上市公司無論國內機構還是外資,都心知肚明,無論MSCI還是富時羅素,成分股大家都門清。即是成分股,又是優質股,價格又便宜,遲早會被機構,外資收入囊中。提前布局,提前建倉,持股不動,簡單易行。對於其他的消息概念,不信不聽。賺錢就是硬道理,「靠上市公司賺錢」,公司賺錢就能贏。至於炒與不炒隨便,遲早會被「價值發現」。還是那句話,「坐上轎子等人抬,愛抬不抬,遲早有人抬,不抬我就不下來」。就算有人抬,抬不到站也不下來。中間差價想做就做,不想做就不做。只要肯堅持,遲早有一天,牛市會自己走出來。3000點之下只要買,沒有賣,散戶同樣可以在股市活下來。

  • 來呀來

    2019-07-04 07:47

    隨著資本市場改革開放大門的打開和加速,外資持股比例擴大是必然趨勢,也是資本市場走向國際化的必然路徑。

    雖然目前外資持股比例還比較低,但持股市值已經逼近公募基金,未來超越應該只是時間問題。而隨著政策的放開,外資持股增加也是有了更多的支持。

    當下,機構數量和機構持股比例相對增加,而散戶投資者持股比例相對降低,這個趨勢也將延續。而隨著更多的諸如茅台等高價股的出現,也多數淪為機構抱團品種,散戶也只有欣賞的份兒。

    不過,需要清楚的是,在我國股市,想要去散戶化不是件容易的事,也將會是個很漫長的過程。畢竟,我國股市散戶比例還是占據絕對的優勢,而且市場靠散戶支撐已久,在市場還不是很成熟之際,憑藉機構之力,暫時還很難撐起整個市場。

    當然,我們要重視外資給市場帶來的變化,借鑑外資的投資理念,把市場搞活的同時,讓市場更加成熟,讓投資者利益得到更多保障。

  • 58516029404

    2019-07-04 08:42

    謝邀!A股走向機構化是趨勢,但是目前還沒有;至於李大霄的言論,純粹就是誇張,用數據說話:

    https://i1.ask543.net/uploads/0b/ec/e/1e06e00074c5cd044881a.jpg

    首先,看看投資者的結構圖,看看A股由哪些投資者構成:

    https://i1.ask543.net/uploads/62/f3/b/1e06e00074c6084359ee8.jpg

    其次:再看看境外資金持股總市值極其占比:

    再次:看看官方數據披露:從官方已披露的五類專業機構投資者持股總市值存量數據來看:截至2018年四季度末,保險資金投資股票和基金的總市值占比3.42%,公募基金持股總市值占比3.25%,境外資金持股總市值1.28萬億(占比2.32%),私募基金持股總市值占比1.95%,信託資金持股總市值占比1.48%。如果扣除那些限售股,只算流通股,則數據是如下: 1)法人:從2004年的3.5%提升至2016年的48.4%;2)個人:從2004年的77.6%下降至2016年的 35.8%;3)機構:從2004年的18.1%下降至2016年的14.0%;4)外資:從2004年的0.6%穩步提升至2016年的1.6%。

    也就是說,A股專業化是趨勢,是歷史的大趨勢,但是目前個人占比是35.8%,外資只有1.6%,現在也不超過3%,李大霄說外資鯨吞,缺少數據支撐。這裡再多說一句,李大霄,喜歡誇張,是網紅不是經濟學家,專業度很低很低。

    歡迎大家一起探討!

  • zhenzhen0570

    2019-07-04 06:42

    炒股如果完全放開的話,我們散戶的錢真的都會被外國機構賺走,因為他們更懂商業規律,他們更懂炒股人的心理。散戶數量龐大,卻最容易受市場氛圍影響,那單純的心理呀,太好把握了。

    何況外資機構有大把大把的錢,有操作嫻熟的紀律,尤其在當下A股低點下,我也認為,那些外資基金都在吸貨,都在布局。它們看到的是幾年後的事,我們只看幾個月後能否賺錢。

    我們說,越跌越不敢買,越漲越有人追高,這就是典型的散戶短期炒作思維。

    當年那些國有行上市的時候,什麼人在嗎?中石油我們絕大多數散戶虧了,巴菲特卻幾十億幾十億地賺。不管相關單位怎樣鼓勵勇敢入市的時候,我們卻縮手不敢為,而大聲喊風險的時候,我們還不亦樂乎的殺入場。

    我們想搏短線,外資大機構的錢卻布局趨勢,炒股的活,總是一方賺錢另一方虧錢,很顯然,我們是占弱勢的。

    呼籲了多年的機構化炒股,在A股市場,卻永遠是散戶為主為上,大概大家虧的錢不夠多,血的教訓不夠多呀,還有就是代際相傳,70後傳給了80後,80後傳到了90後,大家都想炒個股,輕鬆就賺到了工作做得的錢了。

    都在做美夢呢,不被點殺才怪呢。

  • 62516883829

    2019-07-03 23:54

    以中國人的賭性,只要允許肯定參與。目前是市場行情不好,所以賭性不高,如果股市熱起來,立刻沸騰,這是有歷史依據的,所以中國股市也需要維穩,慢慢慢牛或熊都符合國家需要,熱起來不符合的。機構背後主要國家隊伍,國際的遊資進來也是可控的,國內的遊資什麼情況他們自己很清楚,掙錢可以不可以故意控制股票的!隨著社會發展,大勢就是慢慢慢牛,熊,交替調整行情。板塊被輪換著玩,應該是有要求的。

  • 55192268348

    2019-07-04 00:58

    A股走向機構化是必然的,這是市場走向成熟的必然階段,這個過程還需要多久我們無法預測,但這一天肯定會來到,這個趨勢正在進行,數據也顯示A股的散戶化程度正在降低。

    衡量一個市場的散戶化程度有兩個指標,第一個是個人投資者持有的市值占比,第二個指標就是自由流通市值中個人投資者持股的比例。

    以上兩個指標在A股市場都變得好轉,2014年總市值中個人投資者的持股市值的比例為28%,而這個比例在2018年為21%,4年時間下降了7個百分點;

    在2014年的時候,自由流動市值(A股有禁售的股票,而且禁售的基本都是機構股東)中個人投資者持股比例為72%,而在2018年的時候,這個指標降到了53%,降幅達到19個百分點,降幅非常明顯。

    在美股市場中,個人投資者持股比例為4%,機構投資者的持股比例高達96%,A股的去散戶化正在進行,但是仍然任重而道遠。

    A股的機構投資者有哪些?

    我們都在說機構投資者,那麼A股的機構投資者到底有哪些呢?大致可分為三類:外資、基金、保險資金。這三股力量構成了A股機構的主要投資力量。

    而其中比較穩定的是保險資金,每年都有小幅的增加,截止2019年第一季度大概持股市值是2.1萬億;而基金的持股近5年來有 所波動,但是在2019年1季度的持股市值大概是1.9萬億,和2015年的持股市值基本相當,也就是說4年時間過去了基本沒什麼變化。

    所以從目前來看,基金和保險的持股市值變化相對較小,對A股的影響也會較小,但是外資卻成為了一股不可忽視的力量,截止2019年1季度,外資的持股市值是1.68萬億,而這個數據在2018年是1.15萬億元,而這個數據在2016年只有0.65萬億元。所以外資投資A股的資金力量和基金以及保險成為了三股最重要的力量,而且只有外資的增加速度要快得多,外資對A股的影響也成為了不可忽視的一股力量。

    這裡面既有MSCI和富時羅素等國際指數投資機構對A股的青睞,更本質的是,中國作為全球第二大經濟體,在國際上的經濟地位越來越重,國際投資者要進行多元化投資、全球資產配置,必然繞不開A股的權益資產投資,況且A股的優質資產的估值相比其他市場也是有相當的吸引力的。

    最後還是得為李大霄說句話,雖然經常說底,被股民罵了不少,但是他推崇的鼓勵持有優質藍籌股和白馬股真的是句良心話。

  • 君子蘭220680909

    2019-07-03 20:56

    關注路人蟻的世界,財下心頭,卻上眉頭,與你一起侃財經

    結論:任何一個市場散戶居多,專業機構少,那麼這個市場就會變成短期炒作市場 ,投機嚴重,專業機構占據主流,散戶也開始傾向價值投資,市場才會發揮應有價值

    1 從2014年股市開始上漲到股災,我們可以看到散戶的投機炒作心理有多嚴重,而且股災後各種情緒也很明顯。在一個機構參與少的市場,散戶要麼自己坑自己,要麼被其他遊資和莊家坑。無論是資金優勢還是市場判斷,散戶都缺乏。股災後的幾年,散戶參與少了,市場的波動也小,機構入局的比較多了,拿了很多低籌碼優質股。在A股市場牛短熊長的節奏里,散戶都是容易變韭菜,韭菜每年都有一批。股票是風險投資,專業人士可以做到不同市場產品投資組合來對衝風險,同時換取高收益,但是散戶更多的是短期博弈,風險很大,最近這波所謂的間隙性牛市股東在套現離場,新散戶在跑步入場。但是很明顯的個股分化,波動不大,指數波動性大。變現好的也是一些機構和少量散戶參與的白馬股和績優股。

    2從2018年到2019年這短暫的牛市行情里,除了各種想要炒股暴富的投機人群,理智的散戶更多的通過專業機構去間接的買入股票,不自己直接參與,很多人都是通過定投指數基金,跟蹤指數波動的形式,來參與市場周期波動回報,而去年底跟蹤定投指數基金的,半年內的回報都很好,基金定投也是抵抗通脹的一種長期投資方式。價值投資選擇。未來散戶通過機構投資A股市場的趨勢會越來越明顯,科創板的創立其實也是一種對優質散戶引導價值投資的方式。A股市場指數成分開始吧納入國際市場指數里,未來隨著市場的優化和開放,價值投資和機構投資會成為主流的。我們的A股市場還很年輕,還需要不斷成熟完善。

    你怎麼看現在的股市,評論區交流吧,

  • sps711

    2019-07-03 22:03

    李大霄的話總是帶有極強的個人風格,比如:牛角一揚就牛定了,散戶漠視令我心如刀絞。如今,他又說「外資外資大口大口鯨吞散戶手中股票令我痛心疾首。」

    XX事件的發生會讓李大霄有XX的感受,以後他的每次發言都可以套用這個模板!

    言歸正傳,李大霄的觀點會在一定程度上指出市場上存在的情況,但每次都有所誇大。

    外資是否正在抄底?現在的大盤點位說高不高說低不低,外資確實也在不斷買入,但要說是「鯨吞"就過於誇張了。外資只能說穩定流入,一個方面是A股國際化提高的表現,另外一個就是在外資看來A股還是具備長期投資的。

    去散戶化是一個很難聽的詞,大部人都是散戶,不過確實是大勢所趨!目前,散戶在A股還是占有一定話語權的,也正是散戶的存在才讓A股的波動較大。股市機構化也並不是靠外資鯨吞散戶股票來實現的,大家也不要認為外資只買不賣。散戶占比降低也不意味著股民不參與市場了,而是通過基金之類的產品參與。

    總之,現在說A股要機構化為時過早!

  • 大嘴贏球

    2019-07-03 22:30

    A股走向機構化是一定的,也是大勢所趨,要知道在成熟的美股,散戶的比重甚至低於 10%,基本都是機構在參與投資,所以市場的走勢非常平穩,10年的大牛市才有希望成為現實。

    https://i1.ask543.net/uploads/3c/a4/4/1e06a0007040b8eb70dca.jpg

    反觀我們的第一隻破千元的股票——貴州茅台,其實背後絕大部分也是機構在助推。動輒 900、1000的股價,即便按照最低限度,只買 100 股,也需要 9、10萬的資本,已經足夠秒殺 80% 的散戶投資者了。

    正是因為茅台股價太高,散戶買不起,所以走勢非常平穩,從 2014 年至今股價從90餘塊一路上揚,翻了十倍有餘。機構的助力是必不可少的。

    李大霄先生對於外資奪得散戶手中廉價的籌碼感到惋惜,其實現狀並沒有想像中那樣嚴重,起碼A股就目前來說還並不具備持續上漲的基礎。在國際大環境遭遇「牛熊轉換」的周期中,誰都沒辦法獨善其身。

    3000 點對於現如今的股市就是一個難爬的瓶頸,除了 2008 年、2015 年以外似乎很少有時間大盤能輕易突破這個限制站穩 4000 點。市場在未來遭遇轉型下探也是大機率的,畢竟這麼多的垃圾股仍舊沒有退市,具備價值的公司仍舊屈指可數,投機炒作的氣焰仍舊高漲。

    現在市場中的散戶數量確實有所減少,畢竟居民財富的大部分還是集中於房產,並沒有足夠的可用資金。高昂的生活成本壓寨下,我們也沒有太多的閒余資金可以用於高風險的投資。選擇基金理財正在上班族群體中變得逐漸流行,讓專業基金經理幫我們打理財富這種方式獲得了更多人的認可。

    總結

    未來,機構主導市場是必定、一定而且肯定的。而且對於A股來說,這也未必會是一件壞事。畢竟美股的先例擺在那裡,機構更多只會讓市場的走勢更加穩定。

  • 蓉情寶貝

    2019-07-04 21:57

    我認為現在的A股是正在走機構化了,理由有以下三點:

    (1)A股正在去散戶化,其實A股早在2015年下半年就已經提出了A股去散戶化了,意思就是慢慢的引導散戶向機構投資者靠攏,跟機構投資者抱團取暖;因為很多散戶都是沒有專業知識,大部分都是被機構投資者收割了,所以慢慢的讓A股市場也走向機構化了。

    (2)相信這幾年的股民投資者都是知道的,這幾年的行情是相當難操作的,除了白馬股之外,白馬股股價只有更高沒有最高;類似茅台,酒鬼酒,格力等等白馬股不斷的刷新歷史新高了;從這裡說明A股走價值投資,正式進入機構化時代。

    (3)隨著A股市場投資者越來越多,截止目前A股投資者數量已經達到了1.5億投資者;而其實大部分數量都是個人投資者為主,真正機構賬戶占比非常低,97%的都是個人投資者為主;而國際成熟股市最起碼有70%以上的都是機構投資者,而個人投資者占比只有3成;隨著A股也逐步的成熟起來,現在A股機構賬戶也不斷的增加,這樣給以A股市場走機構化之路越來越近。

    現在的A股市場可以從以上三大特徵可以足以說明A股市場已經開始走機構化了,而A股走機構化必經之路,對於A股市場未來發展也是屬於重大利好,A股機構化是好事。

    看完點讚,腰纏萬貫,感謝閱讀與關注。

  • jgeaip

    2019-07-05 07:44

    其實A股的資金主力一直都是機構。根據中登公司的資料顯示機構資金持有市場中百分之七十左右的股票市值,而散戶只持有30%左右的股票市值。可見機構才是股市中的實力資金大戶。

    散戶的資金在市場中所占份額並不多。只不過由於散戶喜歡打短線,喜歡頻繁交易,所以使得在交易成交額上散戶的比例遠大於機構而已。

    市場是個博弈的市場,在國外散戶已經被機構邊緣化。國外的市場中散戶很少,主要以機構為主。我國A股市場雖然散戶數量很多,但是持股金額和數量上都是處於劣勢。每輪的行情也都是機構平均盈利要遠高於散戶。

    專業機構由於占據專業和信息的優勢,持有或買入大量的好股票是很正常的。國外的資金進入我國市場當然也會買優質股票,人家也是來投資的,投資就是來賺錢的。散戶大多數都是追風式的炒股,缺少長遠的投資眼光,即便不輸給外資也會輸給內資。絕大多數的股民註定成為虧損一族是必然的。

  • 喵喵叫的星星

    2019-07-06 14:30

    感謝邀請

    https://i1.ask543.net/uploads/06/34/8/1e067000764f44d143aa2.jpg

    李大霄的此言語一出,大義凌然;真可謂為中國股市的1億多股民操碎了心;這種一心一意為我們散戶股民著想的精神讓人感動。

    但是細細想來又有點假,為什麼有點假,這位仁兄從2015年熊市開就喊底部到來了,創造出各種底部,少年底,嬰兒底,鑽石底;2018年上證指數跌了一年,這位仁兄喊了一年底部。廣大散戶如果根據這位仁兄喊的底部買股票,現在就只有一個字形容:慘。

    李大霄由此言論的根本目的還是在網上吸引眼球,吸引流量;這位仁兄對於行情的預測,對於大盤的預測的準確率差大家是有目共睹的。

    關於外資鯨吞散戶手中的股票的事情,太言過其實;中國股市30年,不論有沒有外資參與中國股民在股市的表現都一樣的呀。

    A股走向機構化?

    A股走向結構化將會是一個很漫長的過程;中國有1.5股票賬戶,其中散戶股民1億以上。而且這其中大多數散戶的股票賬戶是處於浮虧中,也就是說大家都是被套住的狀況;不解套大家不走,解套了大家更不走,你說去散戶怎麼去?

    投資渠道少,廣大股民的投資需求得不到釋放;在愛問問上很多朋友會問理財的話題;這幾年p2p暴雷,銀行理財的收益越來越低,根本跑不贏通脹;房地產已經上漲了20年,處於高位徘徊的狀態,很多人糾結到底是買,還是賣?

    所以:中國股市走向機構化還有很遠的路要走。

    外匯期貨股票全職交易員,資管團隊創始人。歡迎留言交流。

  • 6755893151

    2019-07-04 12:54

    股民有一個很不好的習慣,就是喜歡做極端的行為,滿倉和空倉就是極端的行為,散戶沒有定力,只有在行起引爆的時候,散戶才會加倉。

    https://i1.ask543.net/uploads/34/7c/2/tos.jpg

    真是因為散戶的這種特性,在散戶市場,往往牛市短,熊市長,牛市的時候資金快速拉升股票,吸引散戶接盤,熊市中後期資金則緩慢吸收籌碼,消磨散戶持股耐心。

    但是機構化市場的情況則大不相同,機構持股周期較長,如果市場沒太有散戶,機構資金也就沒有大幅度拉升的意義,並且機構資金的行為趨同性比散戶高,逆勢拉升只能被其他機構砸。

    這樣一來股市的漲跌與經濟增長關聯性就高了,好股票緩慢上漲,當漲到一定程度時,市場整體集中釋放一次空間,然後再緩慢上漲,這樣就會形成周期性慢牛,牛長熊短。

    按照以上的邏輯,市場的機構化程度真的越來越高了,我得出這個結論並不根據機構或者散戶的持股比例。而是市場投資屬性。

    舉個例子說明一下,如果所有的散戶都和機構的投資方式相同,那麼市場就是機構化的,正是因為對一些資金的監管,交易制度的不斷完善,在散戶資金比例變化不大的情況下,市場有了機構化的趨勢。

    說實話,大多數散戶是不可能賺錢的,籌碼丟失了也沒有必要可惜,