兩融機制大調整,標的擴至1600隻,市值擴至44萬億,這意味著什麼?

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熱心網友回答 (5)

  • kuangjinyu

    2019-08-11 10:19

    兩融機制大調整,標的出現擴大,說明了可以融資融券的股票增多,這很明顯是鼓勵槓桿投資,但是目前的A股市場融券比較困難,擴大了兩融標的,也可以說是增加股市的活躍性,有利券商板塊上漲,也是為了讓大盤減少持續下跌的風險採取的措施。

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    此前融資標股票數量是在950隻,目前擴大到了1600隻,而且滬深總市值有55.49萬億,兩融的標的市值已經擴容到44萬億,就占到了總市值80%以上的比重,如果一輪牛市啟動,仍然是存在槓桿牛的機率較大。加上取消了最低擔保比例限制,加大了中小板和創業板的兩融股票標的,這無疑是「救市場」的一種行為。

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    那兩融機制大調整,標的擴大至1600隻,意味什麼?

    1,吸引資金入市投資,催生新一輪漲勢。在當下兩融機制大調整,最明顯的意義無非就是鼓勵資金融資買入股票,不可能在此時提倡資金去融券做空股票引發系統性風險的可能性。要知道大盤在一季度迎來了多次萬億成交額,就3200點上方套牢了17萬億多資金,此時在股市下跌到2800點後仍然吸引不了增量資金入市,加上外圍因素影響,大盤每日下跌的風險與日俱增,調整兩融機制就是給予大盤利好支撐,吸引資金入市。

    調整兩融機制,無非就是鼓勵資金槓桿投資,這就能增加很多想投機資金增加槓桿和選擇更多股票抄底的需求,是吸引資金入市的方法。而兩融標的的擴大,無疑還是利好券商板塊,只要券商股能再次走強,新一輪上漲也有望開啟。

    2,緩解質押風險,防範系統性風險。大盤支撐在2440點是非常有意義的,因為A股市場股票質押餘額還有4.3萬億,雖然此前紓困資金的成立導致質押比例有所下降,但是只要指數不斷下跌,質押風險仍然存在。而近期指數不斷下跌,跌破質押平倉線的資金就達到了1600多億元,強勢平倉的風險仍然存在,一旦危機蔓延,會引發系統性風險。

    如果大盤一旦不能再次走強,股票質押對A股市場影響不容小覷,若是造成連鎖效應大規模平倉,可以說不僅僅是上市公司實控人失去控制權,整個A股市場將迎來新一輪崩塌走勢。

    總之,兩融機制大調整是屬於利好消息,當下不太可能還給予機構在此時大舉做空股市機會,導致發生系統性風險。加大中小板和創業板的兩融股票標的,也是為了增加小票的活躍性,讓股市化解當下風險。

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  • 73309930254

    2019-08-11 08:37

    這次證監會打出的是一套組合拳,顯示降低融資費率,再是擴大融資標的,不得不去深思背後的用意,很多人覺得這是在玩「老鄉別走的套路」其實我認為在這種下跌途中,人們的思維偏向恐懼,任何利好都無法及時的改變思維,唯有持續的上漲才有可能,所以我覺得監管層沒必要在這裡來玩套路,這套組合拳的目的只有一個,就是再次挽救質押危機。

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    要知道這次把兩融標的擴展到1600隻,其中,中小創就增加了375家,幾乎是占據了這次擴容的半壁江山,可以想像得到,這次的目的就是針對這些小票的,原因就在於股權質押,因為2800下方,質押風險岌岌可危!

    我記得上次大跌的新聞,就是在2733探底的那一天,A股的股權質押規模已經高達4.5萬億的水平,而當時跌破平倉線的股權質押金額高打27.5%,差不多1.2萬億,這是非常恐怖的,你看現在股市一天的成交額才多少?在流動性缺乏的同時,已經有32家上市公司出現質押爆倉的情況了,如果再跌,情況岌岌可危,難以挽救,所以著急的管理層選擇了開啟工具箱!以下是部分上市公司大股東的質押情況:

    可以看出一點,大股東基本上都是全倉質押,在這樣的熊市環境下,上市公司賺不到錢,還面臨資金的不斷丟失,可以想像以下,當前這些大股東資金有多麼的緊張,圖中只是部分,基本上很多上市公司大股東都是全倉質押的玩法,一旦爆倉後果可想而知!

    所以這裡打造的是一個吸引增量資金進場激活賺錢效應的手段,屬於政策底的範疇,但是政策底一般不能算市場底,市場底往往都在政策底下面一點!

  • hhl0301

    2019-08-11 11:27

    兩融機制本周持續出現大力度調整,從周初的降低兩融利率,到周末的降低兩融強制平倉控制線以及兩融標的擴大到1600隻。一連串的「兩融」機制調整,意味著從證監會角度開始對指數跌破2822之後開始進入「防風險」應對股權質押和兩融爆倉的準備工作。而事實是,「降低兩融利率」帶來的是「半日游」,那麼擴大標的至1600家是否能帶來「一日游」?

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    從「降低兩融利率」開始,市場的解讀是和歷史同期出現「降低兩融利率」之後的走勢對比,覺得是刺激市場以及搞活券商,意圖帶動市場重回活躍。而事實上,僅僅靠「降低兩融利率」是不足以帶動市場活躍。同樣,周末「降低或者取消」兩融強制平倉規定和增加兩融標的券數量增至1600隻,也是一樣的。不能有效增加市場的活躍程度。

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    從7.31日,美國再度祭出「3000億美金增加10%關稅」之後,市場b浪反彈正是宣告結束進入c浪下跌,這是市場選擇的結果和事實。從市場總體來看,缺乏增量資金,缺乏盈利效應,以及缺乏信心,預期悲觀乃至惡化,是長期疊加短期外部影響共同作用的結果。僅僅靠「券商」刺激兩融,對市場盈利效應和風險偏好的改變影響不大。

    再從兩融來看,本來兩融就應該朝著「自由」和「靈活」以及券商自主等方向發展,而非目前的「行政」方向發展。兩融應該解決的是一個券商自主掌控的「標準」,比如市值標準,交易換手率標準,只要符合既可以由券商自由納入「自主掌握」進入兩融標的的行業自由自律標準。

    而目前只是由「行政」轉向「間歇性鬆動」和「因性局勢鬆動」,對市場來說,並沒有改變「約束」和「行政化」的色彩。

    從市場指數運行和內外部的衝擊來看,市場長期難以穩定,並非目前才產生,而是市場生態以及股市機制和市場資金供求關係,長期盈利效應缺失等諸多因素所導致的。適度放鬆「兩融」限制,並不能改變市場上述問題。因此,只能說是對照歷史同期政策有效而希望「刻舟求劍」,殊不知,「劍」早已不是那個「劍」;位置也早已不是那個位置。甚至連「舟」也早已不 是那個「舟」了。

    目前看,指數的c浪運行的後果,的確非常嚴重,對於「股權質押」和「兩融」爆倉的提前應對非常有必要。在目前這個局勢下,激活市場非常重要。切莫在市場「可救」而「不救」,將來需要更大的代價去救!

    而真正有效的「救」,就是要改變市場預期,改變資金供求關係,以及樹立市場長期穩定的信心。

    「信心比黃金更重要」,這話不僅適用於經濟,更加適用於股市。市場目前的預期是外圍關稅問題長期化,複雜化,和悲觀化。而對股市的預期是「新股發行將會繼續加速」和「科創板繼續加速」,資金分流繼續擴大。

    從資金供求關係角度看,長期投資者不斷損失退出市場,和新股發行持續加速形成了嚴重的供求關係失衡,但是,現狀得不到監管者的認同。 「加快融資節奏」一直是管理層的「既定目標」和「堅強的決心」,投資者看不到自己在監管者心目中的位置和作用。

    因此,不從市場「信心」角度和「資金供求關係」角度,以及「市場盈利效應」角度去提前備戰未來的「風險擴大」僅僅限於「一時」和「救急」是解決不了問題的!

  • 3584012136756248

    2019-08-11 06:56

    意味著更多的股票可以融資來買入,這樣利於提升股票的活躍度,但也會帶來一系列問題,比如公司一旦爆雷,融資盤容易爆倉。

  • 6033793906

    2019-08-11 08:04

    擴大購買力度。